“资本很好，是因为他们很‘坏’。”

　　2007年12月18日，北京JW万豪酒店，略显兴奋的王献蜀接受记者采访时发出感叹。王是巴士在线（中国）有限公司（以下简称巴士在线）董事长兼CEO。

　　当天，由巴士在线与央视国际联手推出的“CCTV移动传媒”正式开播。

　　“巴士在线的这一举措，既是企业发展的需要，也是几轮投资者希望看到的。”巴士在线一位机构投资者认为。

　　据了解，此前一天，巴士在线与建银国际签署投资协议，后者投资3000万美元入股。但王献蜀不愿谈有关投资的事情。

　　据记者了解，从2003年成立不足5年的时间内，巴士在线已经实现了4轮融资。其中，仅三轮面向VC的融资总额达7200万美元。

　　按照王献蜀的说法，为达到退出的目的以及保证资金的安全性，资本方肯定会千方百计寻找利于企业发展的因素，同时投资人见的案例比较多，“他们会把这些问题、想法提给创业者。如果创业者以企业发展为方向把这些建议消化、吸收，对企业的经营、发展就会非常有帮助。”

　　新模式：整合移动人群

　　“越来越多人将处于移动状态，同样，也处于移动状态的新媒体，可以平衡移动人群的焦虑和对资讯的要求。”王献蜀认为。比如，当人们在巴士上看到某一首歌或者某一个短剧时，马上可以用手机上网，下载相关内容，王献蜀如此描述未来的美好前景。

　 　“新媒体未来的发展趋势肯定是跨平台的、互动的。”王献蜀认为这才是新媒体的真正价值所在，“分终端、无线、视频化”将是未来新媒体的趋势。宽带和3G 技术的成熟，使得“网络狂人”王献蜀认为，可以利用这些技术创造一种新的商业模式，“把这些人都网聚在一起”。基于此，去年巴士在线调整了自己的定位，从 原来单纯的巴士移动电视运营商转为“数字媒体运营商”。

　　但无论模式怎么变化，投资人看重的却是它“是否能带来业务的增长”。按照巴士在 线提供的数据，目前独立建设的移动电视网络已经覆盖了北京、上海、广州、深圳、天津、西安等近30个大中城市，拥有超过21000部公交车、42000个 显示终端的巴士电视移动媒体经营权和开发权，每天有近4000万人次收视巴士在线。

　　但这些“关注”是否可能转化为实际的广告投放，还是个问题。“首先频繁移动的公交人群，很难确定到达率；其次则是一个人一天在巴士上的有效时间可能不会超过半个小时。”一位广告业内人士认为。

　　“媒体说白了无非是新的内容的发行平台和分销渠道，内容才是核心。”CTR市场研究副总裁田涛认为。

　　王献蜀则认为，转型后的巴士在线将是媒体内容的零售商，虽然广告收入是新媒体的主要收入来源，但拥有强大的内容资源可以优化其营销方式。

　　据水清木华研究中心的相关数据显示，2006年至2008年，我国车载移动电视市场平均增长率将超过50%；其预测，在未来3年至5年内，车载移动电视将至少占据全国300多亿元人民币的广告市场份额,2007年这一数据仅为8亿元人民币。

　　联盟央视国际

　 　CCTV移动传媒所属的央视国际移动传媒有限公司系由央视国际和巴士在线合作公司。据知情人士透露，巴士在线在两大股东中属于相对小股东。其中， CCTV移动传媒负责平台播出内容的编排、审核、播出和监看；巴士在线负责传输。CCTV移动传媒将专门为巴士在线提供定制信息，推出“新闻”、“娱 乐”、“资讯”、“奥运”四个板块共12档栏目，每档15分钟。

　　“CCTV移动传媒，是我们在内容建设上的首个举措。”王献蜀很明确地表示。

　　去年5月份，巴士在线就投资了名为“播库”的网站。巴士在线当时的意图很明显，希望以这个网站为平台，吸引一批专业的短片内容供应商，这部分短片将作为巴士在线的重要节目资源。

　 　央视国际负责人汪文斌介绍，目前央视国际有中央电视台近400个电视栏目主要内容的播放权，整体在网上播放的栏目内容有270余场，这还不包括央视国际 与中央电视台100多场特别节目、晚会大赛中的直播互动。就在CCTV移动传媒开播当天，央视国际还拿到了2008奥运会新媒体的转播权。

　　据CTR提供的数据，公交移动电视将是明年人们获知奥运会信息的第五大渠道。

　　中央电视台经济频道总监郭振玺认为，在中央电视台这块金字招牌的光芒下，“巴士在线享受了其中的溢价”。他说，CCTV移动传媒做的不是简单的公交广告，“它激活了新媒体价值的提升”，可以促进巴士在线在传播上的作用。

　　事实上，和央视国际共同推出CCTV移动传媒，也可能是巴士在线吸引到更多广告商的重要途径。国内很多企业，其投放注意力都有可能通过央视平台延伸到巴士在线。

　　尽管新媒体在过去2年中显示了对广告投放的强劲吸引力。去年1-9月份，新媒体的广告投放较之同期增长了21%；在企业预算中，包括公交移动电视在内的新媒体已经超过户外，仅次于电视之后。

　　然而身处新媒体阵营的王献蜀非常明白，“这个领域市场规模有限，但在短期内已经涌入了太多的竞争者”。

　　的确，车载移动新媒体的领域的竞争已经趋于白热化。同行业公司如华视传媒，已经在12月初于纳斯达克上市；又如世通华纳、广源传媒等，都在加快争夺市场。

　　“资本很坏，所以很好”

　　新媒体从来都是一个“烧钱”的领域，“从公司一成立就注定了和资本有不解之缘。”因为要有收益就必须要有广告，广告商投放广告的前提是平台足够大，这就使得平台建设成为必然，这就需要资金。

　　从2003年成立不足5年的时间内，巴士在线已经实现了4轮融资。“每轮融资都很顺利，事实上我都只见了一两个投资人。”此前传言，在2005年首轮向私募股权投资机构融资时，王献蜀前后见的投资人超过100位。

　　除去最初赣能股份1500万投资外，巴士在线后三轮投资一直处于“神秘”状态，但CCTV移动传媒开播当天，建银投资董事长亲自到贺。另外据本报了解，IDG、崇德投资都是巴士在线的投资人。

　　三轮面向VC的融资共计为巴士在线带来了7200万美元的投资。“这两年，尤其是分众模式被证明是成功的以后，新媒体已经成为了资金追捧的领域。”王献蜀对此的态度有如中国广告业协会秘书长时学志，“这种状态不见得理性。”

　　但王献蜀的聪明之处在于能审时度势。“合作从小的角度来说是为了赢利，从大的角度来说是为了做大。”为了达到这个目标，在方式上有所“迂回”是能够接受的。

　　这也体现在其对资本的态度上。“如果能满足让管理层驾驭企业、不损害股东利益，对于资本我们总愿意最大程度让利。”王献蜀说。

　　其中原因，王献蜀认为资本的根本属性是逐利的，因此很多时候资本会尽可能快地催熟一个企业以达到退出的目的，“但企业家不一样，渠道建设、团队建设、营销等等的具体事务都要由企业家来做决策，这些领域的建设速度不见得能和资本方的要求匹配。” (21世纪经济报道)

Tafiti是微软为展示Silverlight引擎的能力而推出的一个研究网站，Tafiti一词就是斯瓦西里语中“研究”的意思。在这个网站里，用户可以利用Live搜索引擎搜索，归类储存各种搜索结果，进行相关的研究。

该网站使用了Silverlight和WIndows Live Search API，拥有类似于Flash的优秀用户界面，是微软未来网络应用发展方向的集中展示。

针对成熟项目激烈鏖战的PE阵营里，突然又挤入了许多VC队伍，不少业内人士因此开始抱怨项目源发掘困难，企业要价提高，行业内竞争加剧。

VC搅局PE？

这看起来是一场马拉松比赛的起跑阶段。Pre－IPO的健康跑选手，半程的PE选手，以及全程的VC选手都摩肩接踵地挤在一条赛道上，每个人的脸上只有IPO一种表情，根本分不出彼此。

当中国突然以火箭般的速度成为全球PE和VC最重要市场的时候，大量的LP从全球各处赶来进入这一赛场，突然发现周遭有点乱哄哄的。和PE、VC泾渭分明的欧美市场相比，仅从投资金额上越来越难以区分中国市场上的投资并购是哪个阵营的手笔。

针对成熟项目激烈鏖战的PE阵营里，突然又挤入了许多VC队伍，不少业内人士因此开始抱怨项目源发掘困难，企业要价提高，行业内竞争加剧。

高回报率重压

为什么中国市场突然显得有些拥挤？这首先是由于中国创投市场偏好中后期投资的特点导致的。据清科透露，去年40％的投资都是投资于成长期项目，PE、VC兼有之。

造成上述现象的原因是多方面的。寰慧投资管理合伙人的符绩勋以自身为例进行了分析。寰慧投资早期以TMT领域的投资为重，从美国企业获得的经验为其在中 国的互联网、媒体领域投资提供参考。对这些领域相当熟稔之后，公司亦能承受这些领域中早期项目的高风险，但进入新领域时仍会谨慎，往往选择稍微偏晚期的项 目。

符绩勋所认为的新领域，包括伴随着迅猛发展的中国经济成长起来的具备高成长性的传统行业。

清科统计的数据显示，2007年前11个月，在中国内地一共发生的VC、PE项目总和是428个，其中，传统行业单个项目的平均投资额是6000万美元，服务领域单个项目的平均投资额为2000万美元，虽然价格昂贵，但这些企业的高成长性仍然让风险投资人士趋之若鹜。

“VC的成功率很低，投10个项目成功的可能只有两个，而PE的成功率是七、八成；更重要的是，PE回报率都是若干倍。从平衡经济回报的角度来说，投资 于成长期的企业可获得类似于早期风险投资的回报，但相比之下持有的期限会更短，承担的风险更小。所以很多VC进入到PE行业来进行PE类型的投资。”法国 NATIXIS亚洲投资首席合伙人王刚认为。

风险基金在中国的竞争更为激烈也是原因之一。清科统计的数据显示，2007年前11个月，活跃在中国的中外创投机构新募55只基金，比2006年增长四成。风险基金在激烈竞争中获利能力下降。

IDG技术创业投资基金合伙人熊晓鸽把中国2007年的市场热度和美国1999年相比。他举例，美国基金在1995年的投资，回报率都超过了80％，因而当年许多玩家相继进入，之后的回报能达到2％已经是乐观的了。

面对更加激烈的竞争，投资人将回报率压力逐步传递到风险基金，导致风险基金所能承受失败的能力大幅下降。这导致风险基金投资人更加谨慎地挑选早期项目，根据自身的风险承受能力来决定投资早期项目，还是一个成长期项目。显然在这种情况下，成长期项目更具诱惑力。

“2003年VC占私募股权投资的百分比是28％，到2006年，比例降到了20％，也就是说纯粹投早期公司比例下降。我们认为这个比例还会继续下 降。”普凯投资管理公司创始人姚继平表示。在这样的情况下，竞争加剧将促使投资经理和合伙人把投资对象推到中期甚至晚期的公司，那些18个月、20个月内 都能够上市的项目变得炙手可热。

钱多惹的祸？

大量资金涌入起到了推波助澜的作用。

时间回到四年前，清科集团在2002年做第一次募集资金统计的时候，当时，中国34家基金募集的资金总额仅为12亿美元，每家基金介于2000万美元到 3000万美元。如今每家能融到1亿美元。美国最负盛名的两大风险投资机构，KPCB在中国的凯鹏华盈年初成立了一个3.6亿美元的新基金；红杉中国在年 中管理的资本额已经达到了10亿美元。

“这都是钱多惹的祸。”IDG技术创业投资基金合伙人章苏阳说。他认为，虽然中国经济在发展，但如果热钱进入的速度比真正符合条件的公司的数目增长更快的话，会导致供求关系逆转，资金由短缺变成过剩，这会导致公司估值上涨，而这显然是企业家希望看到的。

未来的资本市场如何，没有人能做有把握的判断。浮躁的市场环境让更多基金愿意找尽管价格昂贵但相比风险小、退出快的中晚期项目。

找到自己的跑道

不过时间轴不断往后延伸，不同赛程的选手会找到不同的速度和赛道，许多人士认为PE和VC最后在中国的发展还会逐渐分开。

其一，中国高科技水平的整体上升将孵化出更多创新技术，包括需要5到10年研发的生物医药领域，而不仅仅是目前更易获得盈利的应用技术。届时，风险投资会考虑介入那些没有利润，没有营业额的早期公司。这种案源基础逐步形成，VC的价值才得以真正的彰显。

其二，PE行业正在成熟，PE价值会进一步回归到一个合理水平。

其三，对于VC和PE，企业除了考察其资金实力外，对其它条件也会有更清晰的认识，更多基金必须有所专长，能给予企业最有竞争力的资源和建议。

“大量LP进入中国，开始像跑马拉松。时间长了，大家都可以慢慢地找到自己的跑道——根据自己的投资理念、经验及对于投资的判断慢慢整合资源。假以时日这种情形会越来越清晰。”青云创业投资管理有限公司总裁兼CEO叶东说。(南方网)

　　“乱花渐欲迷人眼”的视频产业显示出了真金白银的商业价值。

　　“PPLive今年的广告收入已经有两三千万元。”基于P2P技术的网络视频直播商PPLive CEO姚欣近日对《第一财经日报》透露。另一个佐证是，百度低调开通了影视(V.BAIDU.COM)频道，为网民提供有版权的视频服务。

　　PPLive和百度的高级别合作行而未宣，这项合作涉及到资本层面。“你可以联想到Google对Youtube的投资。”姚欣说。百度或将在年报中公布投资PPLive的细节。

　　和百度、新浪不同，PPlive更像网上电视台，做的是投播市场。PPlive客户端把电脑变成了一台小电视，700多路节目24小时播出。PPLive在节目中插播广告。这一平台网上媒体号称拥有8000万用户。

　　2000万元以上的广告收入给了PPLive投资者以信心。软银中国合伙人薛村禾甚至不吝溢美之词，将姚欣与马云相提并论。

　　认可PPLive的还有百度。百度和PPLive的合作由来已久。在PPLive还是华中科技大学内的新创企业时，就为百度提供百度大会的直播。

　　东芝股份有限公司，将从12月21日起发售世界第一款搭载HD DVD-RW刻录机的笔记本电脑Qosmio G40，操作系统采用Windows Vista Home Premium，并且附带Office Personal 2007办公软件。

　　据介绍，G40笔记本电脑的HD DVD-R刻录速度为2倍速，并且附带HD DVD刻录软件和HD DVD视频创作软件。

　 　G40笔记本电脑处理器采用Core 2 Duo T7500（2.2 GHz），内建2GB内存（最大4GB），2块200GB硬盘、HD DVD-RW刻录机、Intel PM965 Express芯片组，GeForce 8600 M GT移动图形芯片（256MB显存），最大分辨率1,920x1,200（WUXGA），搭配17英寸Clear SuperView 液晶，店面预测价格为40万日元。(驱动之家)

北京时间12月18日消息，据国外媒体报道，AT&T全球销售部门高级副总裁约翰·芬尼根(John Finnegan)近日表示，公司今年和明年在中国和印度市场的销售收入增长率均有望超过30%。

芬尼根说：“明年期间，中国和印度市场的销售额都将保持强劲增长。”AT&T今年10月发布的第三季度财报显示，季度营收为301亿美元，比去年同期的156亿美元增长93%；净利润31亿美元，比去年同期的22亿美元增长41%。

2006年期间，AT&T在大中华区的销售额增长32%，东南亚地区和印度增长38%，韩国增长34%。为抓住印度电信市场商机， AT&T上月把印度单列为一个业务区，并任命AT&T原亚太区副总裁戈皮·戈平纳斯(Gopi Gopinath)为该市场负责人。

戈平纳斯说：“与澳大利亚、新加坡及中国香港等国家和地区相比，印度电信市场仍具有较大增长空间。我们的目标市场是向大型跨国公司提供各项电信服务。”

去年10月，AT&T获准在印度设立一家合资公司，并持有其74%股权，同时获得了在印度经营国内长途和国际长途电话业务牌照。针对中国市场，AT&T已在北京、上海、广州及深圳设立了四家办事处，并计划依据市场需求设立更多运营中心。

2000年12月，AT&T与中国电信、上海信息投资有限公司组建信天通信(Unisiti)合资公司，AT&T持有25%股权。信天通信主要在上海浦东区提供直接主机、数据传输及网络服务。

北京时间12月18日消息，据国外媒体报道，黑莓厂商RIM将在美国德克萨斯州Irving市郊区开设美国总部，并计划未来几年内为其招聘1000多名员工。

RIM联席CEO吉姆·巴尔斯利(Jim Balsillie)表示，该公司将继续扩展业务，努力把握全球的销售和服务商机。他同时称，Irving可以提供优秀的劳动力和完善的基础设施。大达拉 斯地区商会主席罗恩·加福德(Ron Gafford)对RIM赞誉有加，称这是一家世界级公司，以创新著称。

Irving是多家美国 重量级公司的总部所在地，包括埃克森-美孚、金佰利和Zale等等。除此之外，这里还是多家大型电信和公关公司的所在地。RIM的总部将设在 Riverside Commons，这是一个由六栋建筑物组成的办公园区，最近刚刚完成改造，占地面积约为5公顷。RIM将在Riverside Commons占据超过9200平方米的办公区域。

到目前为止，AT&T、T-Mobile和Verizon无线等多家美国移动运营商都已经支持黑莓。不久之前，RIM还同JetBlue Airways达成协议，将允许乘客在飞行途中收取电子邮件。目前这项服务还处于测试之中。(新浪科技)

近日，诺基亚推出了移动娱乐平台Medeo，用户可以通过诺基亚手机访问www.nokia.mobi站点，在Medeo平台上查询最新的娱乐信息，包括对电视和电影明星的采访、电影预告、时装表演和音乐等。

Medeo平台的内容将聚焦于好莱坞娱乐新闻，同时还包括柏林电影节和戛纳电影节，从而扩大到全世界范围的娱乐信息。

目前，Medeo平台支持诺基亚N系列和E系列的手机，对于其他具有流媒体播放功能手机的支持，将在不久后加入。

虽然Windows Mobile 6.0已经拥有了类似Vista的风格主题，但是与iPhone比起来则完全不同，iPhone使用的是一个缩小版的OS X以及MultiTouch用户界面。尽管鲍尔默已经预言过手机已经“没有机会”去取得更大的市场份额，但是最新的移动上网调查结果显示，通过 iPhone上网的用户显然比使用微软的Windows Mobile上网的用户更多。

据悉，微软正在准备着具备全新UI的Windows Mobile 6.1和具有重大改进的Windows Mobile 7.0系统。根据目前的泄露图显示，Windows Mobile 6.1具备全新的字体Adorns和全新的UI界面，以及一些新的特性，例如用户可以放大缩小，或是复制粘贴来自IE中的内容，ActiveSync功能 将具备自动配置E-mail设置等等。此外，微软还计划为这个平台添加标准化的任务管理器功能。

至于Windows Mobile 7.0，至今还没有任何的泄露图，但是据说微软计划重写手机版的IE浏览器，以期移动浏览器能达到苹果电脑的移动版safari的水平。E-mail系统 和短信系统也计划重写。根据微软的计划，令用户满意的用户界面也是主要内容之一。(驱动之家)

商务部发布《关于促进电子商务规范发展的意见》

据新华社电 (记者周英峰)记者17日从商务部获悉，商务部日前发布《关于促进电子商务规范发展的意见》，要求防范和制止以电子支付为手段的恶意占压资金、非法套现和转移资金以及非法融资行为。

《意见》提出，要规范电子商务交易行为，促进网络市场和谐有序。一是规范用户注册和会员发展行为。防范和制止以收取高额费用或购买商品为前提条件的发展 会员行为，杜绝以互联网为隐蔽手段的传销行为。二是规范各类网上促销行为。防范和制止在网上折价促销、网上赠品促销、积分促销、网上点击抽奖、网上联合促 销等活动中出现的虚构原价、实物不符、拖延发放赠品和幕后操作等现象。三是规范电子签约行为。防范和制止以欺诈、恶意串通等不法手段促成协议签订的行为。 四是规范网上拍卖经营行为。五是规范电子商务售后服务行为。防范和制止企业逃避售后责任、拖延换货和拒不受理退货的行为。

《意见》提出，要规范电子支付行为，保障资金流动安全。要防范电子支付金融风险，防范网上非法金融交易活动，规范虚拟货币的流通秩序。要规范电子商务商品配送行为，防范和制止配送延误、实物不符、额外收取运费等行为。(新京报)