张向宁首先对互联网的发展进行了回顾。他认为，从门户网站到搜索引擎，再到web2.0网站，每次形式的创新都孕育着巨大财富。从产业的变革观 察，互联网的竞争实际上是整合资源能力的竞争。比如，门户最初很少原创内容，主要是整合传统内容资源;搜索引擎则更是利用门户的信息，进行二次整合; web2.0则是鼓励用户来提供内容资源，这些内容即可能来自门户，也可能来自搜索引擎，更多则是用户创造。

　　在每种形式发展的初期，整合模式都会遭受质疑，被认为“虚”或“没有核心竞争力”。但实际上，互联网规模经济的客观规律，恰恰要求网站以最快速度完成对用户的吸引和建立黏度，而整合模式是速度最快的一种。

　　在国外，亦出现了一些新兴的商业模式。比如，“第二生命”(second life)。它并不是传统意义上的论坛或者交友，而是用类似于3d游戏的方式建立了一个虚拟社会。在这个虚拟社会中，用户挣来的每一个美元都对应于现实生 活中某一个人的消费。这样就产生了一个全新的生态环境。很多人到里面去赚真实的钱，去做真实的买卖，完成一些真实的商业活动，而据说里面的房地产价值也在 不断地攀升。此外，这个虚拟社区的货币和真实货币是可以双向兑换的，这就对用户形成了巨大吸引力。

　　这种创新对中国的社区网站具有一定启示意义。如果能将虚拟与现实结合，比如在虚拟社区上提供地域性的真实服务，则web2.0的商业价值就会展示出来。

　　而作为社区网站，变现的核心也同样在于用户规模和黏度。传统的互联网门户，其流量到现金的转换，是通过网络广告实现的。而社区网站、 web2.0网站，则很有可能通过更加精准的工具实现，比如“窄告”。窄告是可以向特定人群提供精准信息的定向广告，它是完全的一对一营销。这种方式已经 被越来越多的广告主采用，因为它效率更高，而且更加节约、精准。而社区多用户互动的特性，也决定了其实现精准营销比门户更有优势。

　　所以，如果通过社区、交友的服务，能够把商业信息非常精准地传递到目标用户前，则价值会非常之高。因此，投资商给国际上社区网站、交友网站非常 高的评估，实际上是一个非常正确的判断，而并不是网络的泡沫。中国的web2.0网站只要坚持，一定有机会迎来获得伟大的成功。